融资融券最高几倍杠杆 重庆首部上市公司并购重组研究报告发布
发布日期：2025-12-23 21:16 点击次数：189
中证报中证网讯(记者吴科任)近日，以“并购重组新引擎上市公司新机遇”为主题的第五届重庆资本市场高质量发展大会在重庆市两江新区举行。重庆首部聚焦上市公司并购重组的专题研究报告《2025重庆上市公司并购重组研究报告》(以下简称《报告》)在会上发布。
近年来，重庆充分发挥并购重组在产业整合、上市公司提质、资本市场激活中的关键作用，建立工作专班、出台专项措施、开展摸底调研，系统推进并购重组工作，以赛力斯（601127）、远达环保（600292）为代表的上市渝企并购重组日益活跃，发展质量明显提升。《报告》显示，2025年前三季度，重庆共有12家上市公司完成14单并购重组，交易金额352.76亿元，同比增长637%。整体来看，重庆上市公司并购重组具有“三性”特征：
标志性案例引领产业升级。重庆啤酒（600132）与嘉士伯集团中国业务战略重组被中国上市公司协会评为“资本市场跨境并购经典案例”。赛力斯通过并购重组购买龙盛新能源股权，交易金额81.64亿元，成为全面注册制以来交易规模最大的民企并购项目。远达环保收购五凌电力及长洲水电，成为目前重庆最大规模的并购重组项目。
创新性模式破解发展难题。重庆钢铁（601005）破产重整，创造性采用“资本公积转增+资产处置+现金清偿”组合方案，高效化解债务问题，入选最高法破产审判典型案例。金科股份引入上海品器联合体，通过“现金清偿+以股抵债+信托受益权抵偿”等多元工具组合，以较少的注资撬动债务化解，成为全国首家司法重整成功的上市房企。
实质性成效赋能高质量发展。中交地产将房地产开发业务剥离至控股股东，转向物业管理、商业运营等业务，2025年前三季度实现净利润增长414.54%。千里科技（601777）引入旷世科技，带来全新的“AI+车”理念，促进AI科技与高端制造的融合，有望成为新质生产力标杆项目。
借鉴外地先进经验，结合重庆产业基础与发展实际，《报告》认为，可通过强化、优化、深化“三化”措施，推动重庆并购重组从“量的增长”向“质效同升”转变。
优化政策供给，降低交易成本。对成功实施并购且标的公司落地重庆的项目，按新招商项目标准给予优惠政策；探索设立“并购贷款风险补偿基金”，对因整合不及预期等非主观原因造成的部分损失给予补偿，降低企业“试错”成本；深化中新金融合作，推进并购项目互联互通，鼓励企业并购境外优质资产，加强全球产业链战略性布局。
强化资本赋能，拓宽融资渠道。整合渝富龙泽并购基金、华泰渝富并购基金，设立市级并购重组引导基金，通过“母基金+子基金”模式，打造百亿级并购基金矩阵；鼓励银行机构开发“并购贷款+股权融资”组合产品，探索以并购标的未来收益权为质押的创新融资模式，为并购重组提供长期稳定资金支持。
深化配套服务，完善支撑体系。加强与中国上市公司协会、证券交易所等单位合作融资融券最高几倍杠杆，常态化开展政策解读、专项培训、产融对接活动；在“渝金通”金融大脑搭建“并购重组信息服务平台”，集中发布市内外并购重组供需信息；建立并购重组专家库，为企业提供全流程专业咨询服务，营造良好市场生态。